長期以來，財務(wù)會計是企業(yè)決策的重要依據(jù)。但財務(wù)會計是一個歷史系統(tǒng)，它只能對已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)狀況和收益情況進行反映，而無法對公司的長期價值做出評估。決定企業(yè)長期價值的主要因素--研究與開發(fā)（R&D）投入和市場投入在財務(wù)核算時均計入費用，而不會當作投資看待。所以，對于產(chǎn)品開發(fā)，不能只考慮對當期利潤的影響，而更應(yīng)該從投資的視角來看。?

　　Q：企業(yè)除了需要當期利潤外，更要考慮對未來的投資，所以企業(yè)R&D投入應(yīng)該占銷售收入相當?shù)谋壤?，這也是衡量企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?，那么該比例定多少合適？

　　A：企業(yè)R&D投入強度（即R&D投入占銷售收入的比例）的合理范圍與企業(yè)所處的行業(yè)、產(chǎn)品、規(guī)模、發(fā)展階段等因素均有關(guān)系，不能一概而論。根據(jù)思捷達的研究和咨詢實踐，我們提出了外部參照法和內(nèi)部預(yù)算法兩種方法，幫助企業(yè)確定合適的R&D投入強度范圍。

　　所謂外部參照法，即參考行業(yè)的典型企業(yè)或主要競爭對手的R&D投入強度，從而確定自己的投入比例。譬如，美國IT企業(yè)的R&D投入強度一般在10%左右。在實際操作時，還應(yīng)該對行業(yè)進行進一步細分，找出其中的典型企業(yè)進行統(tǒng)計分析。以通信行業(yè)為例，取Ericsson，Motorola，Nokia，Notel，Simens為參照企業(yè)，如下表：

　　根據(jù)R&D投入強度行業(yè)均值和平均離差，從而得出企業(yè)R&D投入比例合理下限和上限，企業(yè)可依此，并結(jié)合企業(yè)的實際情況（如新產(chǎn)品競爭、財務(wù)狀況）確定R&D投入強度。?
內(nèi)部預(yù)算法主要考慮的因素是企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)以及企業(yè)的贏利目標。具體步驟如下：

　　1、 按照損益表（R&D費用單列）列出企業(yè)的成本及費用項目（如下圖）；

　　2、 對銷售成本做出預(yù)算，計算銷售毛利率；

　　3、 確定公司合理的銷售利潤率（利潤總額/銷售收入）；

　　4、 計算出期間費用率，并在市場及銷售費用率、管理費用率、R&D費用率、財務(wù)費用率之間進行分配，從而得出R&D投入比例；

　　5、 必要時對以上數(shù)據(jù)進行調(diào)整，最終確定R&D投入強度。

　　按照預(yù)算法，影響R&D投入強度最大的因素是毛利率。通信設(shè)備行業(yè)的毛利率一般在40%-60%之間，而PC行業(yè)的毛利率只有12%-15%左右，所以通信設(shè)備商的R&D投入比例與PC廠商肯定有很大差別。即使在同一個行業(yè)，不同企業(yè)的毛利率也有較大差別，而這正是企業(yè)綜合管理水平，尤其是產(chǎn)品開發(fā)水平的體現(xiàn)。

　　值得一提的是，企業(yè)不能被動地根據(jù)當前的毛利率確定R&D投入強度，而應(yīng)主動地通過增加R&D投入來改善成本結(jié)構(gòu)。如上圖所示，我國絕大多數(shù)企業(yè)當前的成本結(jié)構(gòu)中毛利率低，確實無法支撐高強度的R&D投入，但即使在這種情況下還是應(yīng)該加大R&D投入。增加R&D投入后，短期內(nèi)可能利潤降低了，長期來看，只有加大R&D投入，加快產(chǎn)品創(chuàng)新的速度和水平，才能提高產(chǎn)品毛利率，最終提升企業(yè)的贏利水平。?

　　Q：從投資的視角看產(chǎn)品開發(fā)的觀念如何落實到產(chǎn)品開發(fā)管理中去？

　　A：產(chǎn)品開發(fā)是投資行為的觀念應(yīng)該貫徹到產(chǎn)品開發(fā)的全過程中，尤其在以下方面更要予以關(guān)注：

　　1、?產(chǎn)品發(fā)展規(guī)劃方面：選擇合適的產(chǎn)品投資組合，即企業(yè)應(yīng)該投資于哪些產(chǎn)品的開發(fā)，以達到其投資回報目標。

　　2、?產(chǎn)品開發(fā)目標方面：從投資的角度來對待產(chǎn)品開發(fā)，就要求產(chǎn)品開發(fā)的目標要以產(chǎn)品的商業(yè)化成效為目標，而不是以成果為目標。

　　3、?產(chǎn)品決策評審方面：產(chǎn)品決策評審本質(zhì)上是投資評審，除了考慮市場需求及銷售預(yù)測、技術(shù)可行性、計劃進度等因素外，最終要根據(jù)產(chǎn)品能否達到預(yù)期的投資回報率來決定產(chǎn)品是否繼續(xù)投資、停止或改變方向。

　　4、?產(chǎn)品壽命周期管理：既然產(chǎn)品開發(fā)是一項投資，就要考慮到對已有投資實行保護，尤其產(chǎn)品推向市場后，應(yīng)盡可能延長其壽命，在合適的時候才導(dǎo)入新產(chǎn)品，以取得最大的投資回報。

　　5、?產(chǎn)品設(shè)計及工程化：產(chǎn)品的銷售成本是決定產(chǎn)品贏利水平及其投資回報的主要因素之一，而銷售成本在很大程度上又取決于產(chǎn)品設(shè)計及工程化水平。所以，在產(chǎn)品設(shè)計及工程化的各個環(huán)節(jié)，都應(yīng)關(guān)注對產(chǎn)品成本的影響，實現(xiàn)在設(shè)計中構(gòu)筑成本優(yōu)勢。